原油為近期能源產(chǎn)品市場風向標,尤其對于液化氣產(chǎn)品影響較為直接。中東地區(qū)后期原油減產(chǎn),引發(fā)液化石油氣后期現(xiàn)貨供應減少擔憂,一度對液化氣市場價格產(chǎn)生部分支撐。原油價格前期上漲尚未引發(fā)美國頁巖油氣產(chǎn)量明顯提升。13-14日美聯(lián)儲加息確定對市場存一定壓制,短線影響有限,但中長期來看將對美元計價大宗商品產(chǎn)生持續(xù)壓制。目前液化氣市場與中國國內(nèi)液化氣市場除受原油影響之外,供需基本面為主導市場zui主要因素。

遠東地區(qū)處于液化石油氣需求旺季,中國境內(nèi)民用及工業(yè)需求基礎(chǔ)穩(wěn)固,PDH以及丁烷深加工行業(yè)整體運營情況良好,對化工類需求存較強支撐,中國國內(nèi)進口液化石油氣數(shù)量或能在四季度末創(chuàng)出年內(nèi)另一新高。供銷兩旺或為下半月市場整體表現(xiàn)情況。

針對于下半月情況而言,需關(guān)注因素如下:

1、原油凍產(chǎn)減產(chǎn)利好基本消化完畢,對市場短線刺激已然消退。美聯(lián)儲加息對市場影響尚未*釋放,但市場人士普遍認為,短線影響將較為有限,中期或?qū)υ褪袌霎a(chǎn)生持續(xù)微弱壓制。

2、東華能源揚子江石化12月初開始按計劃進行例行檢修,原計劃檢修期為15天,但截至發(fā)稿,市場消息稱檢修時間有所延長,恢復時間尚未確定。寧波?；疨DH與下游聚丙烯本月貫通開車,市場已有其終端產(chǎn)品銷售,據(jù)了解福基石化PDH開工率有所提升,至55%左右。國內(nèi)其他丙烷脫氫裝置運行均較為正常,12月份上半月丙烯價格持續(xù)維持高位,PDH利潤表現(xiàn)良好。

3、國內(nèi)進口液化氣貿(mào)易環(huán)節(jié)利潤表現(xiàn)仍然較為一般,12月上半月利潤空間有一定擴大,自上一周期不足百元增長至本周起200-300元/噸。

4、國內(nèi)主營煉廠單位本月延續(xù)固定調(diào)價策略,民用氣定價基準與進口氣到岸成本繼續(xù)靠攏,再者考慮自身產(chǎn)銷存情況進行調(diào)整。南方進口氣密集地區(qū)國產(chǎn)煉廠民用氣與進口氣價差,12月份維持相對穩(wěn)定區(qū)間。綜合重點因素來看,12月下半月中國國內(nèi)氣溫將有進一步下降,對民用需求存提振。進口氣數(shù)量或有進一步增加,但同期化工類需求旺盛,流入民用及工業(yè)領(lǐng)域進口氣數(shù)量預期增量有限。隨著中國國內(nèi)煉銷體系定價與進口氣定價基準不斷靠攏,國內(nèi)整體液化氣市場穩(wěn)定性將有一定增強,價格調(diào)整頻率或同步放緩,形成國內(nèi)價格與市場價格周期性調(diào)整為主的運行格局。整體來看,12月下半月旺盛的需求為市場提供良好的運行基礎(chǔ),供銷兩旺情況有望延續(xù),但國內(nèi)局部價格短線飆升引發(fā)市場交投受阻情況存在隱憂,整體風險評估為中等偏低,但局部存寬幅震蕩風險。